En marzo de 1987 fue presentado el Peugeot 405, fruto de la cooperación entre la marca de autos y el diseñador Sergio Pininfarina, el mismo que creó el 404; original en versión sedán, y en mayo del año subsiguiente en versión familiar denominada 405 Break. En 1988 fue nombrado Coche del Año en Europa, imponiéndose al Citroën Ax y al Honda Prelude.
Originalmente, los primeros 405 ofrecidos por Peugeot eran las versiones Gl, Gr, Sr y Mi16. El Gl era el modelo mástrascendental, que montaba un motor de 1360cm³ de 65cv de 4 velocidades, no obstante en algunos estados de Europa fue sustituido por uno de 1580cm³ de mayor pujanza.
La interpretación deportiva de la gama 405 fue el Mi16, este poseía el motor Xu9j4, que rendía 160cv, y exteriormente se caracterizaba por tener alerón trasero, paragolpes más grandes, faldones colaterales y butacas y volante deportivo, todo de lista. Paralelamente existían las interpretaciones Gri y Sri, que montaban motores de inyección de la misma cilindrada, no obstante consiguiendo mayor garra.
Ya en marzo de 1988 llegan las motorizaciones diesel, una de 1905cm³ de 71cv y otra turbo de 1769cm³ y 90cv, aplicándose a toda la gama con las denominaciones Gld, Grd, Grdturbo y Srdturbo. Como gran originalidad se presenta la caja de cambios automática. En el año 89 se presentan las versiones de tracción global Grx4 y Srx4, con la novedad de un puente trasero autonivelante hidráulicamente.